這就引起了股價的短期下跌。而下跌到了5%以后，紐約這邊的交易程序也開始觸發，繼續自動開賣股票。

        這樣逐漸加碼，原來能夠滿足的頭寸，也因為股價快速下跌變得不夠，繼續觸發程序自動賣盤。就這樣，惡性循環開始了自我加強，下跌，頭寸不夠，程序自動賣出，繼續下跌。

        “就像人群在遇到了危險的時候，開始亂跑，互相踩踏了。這在經濟學上有一個名詞來描述，叫做牛群直覺。”唐娜給外行的表哥解釋了一下。

        “你這么說，倒是有道理。那為什么東瀛那邊的股市，下跌的幅度最小呢？他們不用程序交易的嗎？”

        羅納德覺得唐娜的理論有個說不通的地方，東瀛那邊的電腦行業也很發達，他們自己可以制造從CPU到內存的所有芯片和配件，沒理由不用電腦來炒股啊？

        為什么東瀛的日經指數，只跌了道瓊斯的一半？

        “因為東瀛的股票交易制度比較先進吧。他們的股市有自動保護機制，如果一支股票下跌超過了10%，15%，會自動暫停交易。那邊的國際投資者，也不允許裸賣空，賣空單的保證金，也隨著價格變化，會被要求補繳更大的額度。

        而且他們的大藏省比我們的財政部和美聯儲更有權力。我們的股市單邊下跌的時候，他們的官員已經找了四大證券經紀公司喝茶，并從“道義”上勸說他們買進股票，阻止大盤的進一步下跌。”

        唐娜今天是隨著時差，不間斷地看了全球多個證券市場的表演了。

        “道義上的勸說，這有什么用？”羅納德不信東瀛人還會在這種時候講道義。

        “挺有用的，喝完茶以后，他們就開始大量買入東瀛電報電話公司的股票，日經指數也因此穩住了。”

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